根據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),2017年1月份,國(guó)內(nèi)汽車起重機(jī)銷量達(dá)781臺(tái),同比增長(zhǎng)50.2%,單月增速創(chuàng)近6年來新高。

汽車起重機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局:徐工份額約50%,中聯(lián)、三一位居行業(yè)前三

國(guó)產(chǎn)品牌中,1月份徐工銷量408臺(tái),同比增長(zhǎng)52.8%;三一重工銷量144臺(tái),同比增長(zhǎng)20%。其中徐工占市場(chǎng)份額的50%左右,居行業(yè)第一位。中聯(lián)重科的數(shù)據(jù)協(xié)會(huì)未統(tǒng)計(jì),我們根據(jù)草根調(diào)研判斷中聯(lián)重科約占市場(chǎng)第二位,三一重工占市場(chǎng)第三位。

汽車起重機(jī):目前市場(chǎng)預(yù)期尚不充分,未來銷量有望超市場(chǎng)預(yù)期

挖掘機(jī)作為工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇的先行指標(biāo),其銷售數(shù)據(jù)的回暖后,我們判斷將依次出現(xiàn)起重機(jī)、混凝土機(jī)械的銷售增長(zhǎng),時(shí)間的滯后大約在一個(gè)季度至半年間。

從近期我們與徐工機(jī)械、三一重工、中聯(lián)重科等汽車起重機(jī)龍頭企業(yè)交流來看,1-2月份除挖掘機(jī)之外,汽車起重機(jī)、混凝土機(jī)械產(chǎn)品銷售情況超市場(chǎng)預(yù)期。我們判斷行業(yè)需求復(fù)蘇情況、反彈持續(xù)性有望超預(yù)期。 目前市場(chǎng)對(duì)汽車起重機(jī)預(yù)期尚不充分。汽車起重機(jī)銷量有望超預(yù)期。 行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素:基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求回暖、更新需求疊加、競(jìng)爭(zhēng)格局改善

(1)基建和房地產(chǎn)帶動(dòng)新增需求。汽車起重機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主,主要包括鐵路、公路、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一個(gè)持續(xù)的過程,持續(xù)期至少3-4年。目前國(guó)內(nèi)在基礎(chǔ)設(shè)施中大力推廣PPP模式,城市軌道交通、鐵路干線和支線建設(shè)、礦山、農(nóng)田水利等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域需求回暖。2016年供給側(cè)改革,帶動(dòng)了煤炭、鋼鐵、水泥等價(jià)格的上漲,進(jìn)而促進(jìn)大型工程機(jī)械產(chǎn)品的銷量。

(2)更新需求疊加。近期工程機(jī)械銷量中更新?lián)Q代占了較大份額。一般情況下工程機(jī)械壽命6-10年,目前離工程機(jī)械行業(yè)上個(gè)高峰期(2007-2011年)也已有6-10年,未來2-3年更新需求空間較大。汽車起重機(jī)行業(yè)在2010-2011年銷量很大,連續(xù)兩年的年銷量超過3萬臺(tái),達(dá)到歷史銷量最高峰。

(3)競(jìng)爭(zhēng)格局改善。目前經(jīng)過6年左右的行業(yè)深度調(diào)整,部分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者已經(jīng)出局,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局明顯改善。龍頭公司有望率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。